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作者:北京快3精准预测网发布时间:2020年04月10日 15:13:22  【字号:      】

《实施细则》明确,非公开转让的受让方应当是具备相应定价能力和风险承受能力的专业机构投资者,主要有两类:一类是《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定的科创板首次公开发行股票网下投资者;另一类是已依照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》登记的私募基金管理人,且用于受让股份的相关产品已完成备案。此外,《实施细则》还允许产业资本通过私募基金等形式参与非公开转让,便利科创公司通过非公开转让引入战略投资者,形成有效的产业协同。

科创板公司股东减持拟引入非公开转让 面向专业机构投资者受让后锁定6个月

新竹男持铁棒徒步上国道拦车 车主吓傻:移动神主牌

新竹一名男子疑似精神状态不佳,今日上午12时许,手持铁棍走上国道1号南下竹北路段,与高速行驶的汽车擦身而过,还多次穿越分隔岛,把南、北2车道当成自己的伸展台,这种将生死至于身外的行径,吓坏许多路过的车主。国道警查获报后,连忙到场实施交通管制,随后制服男子,送至附近医院治疗。▲男子疑似精神状态不佳,手持铁棍走上国道1号,还有车主表示「我差点撞到他」。(图/翻摄自脸书社团新竹大小事)有路过该路段的车主在脸书社团「新竹大小事」,贴出男子走在国道上的照片,特别注明「竹北南下遇到神风特工」,引发网友热议,纷纷表示「整个国道都是我的伸展台?」、「移动神主牌」、「他是不想活了?」、「他想制造假车祸吧,可是国道这种速度....」、「走过拿金牌,碾过神主牌」、「走路真是豪迈,可能下一秒就要跟这世界说再见了」。事后国道员警也下方说明,有民众在上午11时50分通报,一名男子手持铁棍,在国道1号91k北向竹北出口车道附近的车道行走,还多次穿越中央分隔岛,游走在该路段南、北向2车道,甚至做出拦阻高速行驶的汽车行为。▲男子被国道警察带到路肩,随后被救护车送至医院治疗。(图/翻摄自脸书社团新竹大小事)国道员警指出,到场时先对该路段实施全线交通管制,再将男子压制住,带至道路间等候救护车到来,随后男子也被送到附近医院进行治疗,该路在12时30分解除交通管制,恢复畅通。由于男子的行为已经造成用路人的困扰,目前国道员警正在蒐集相关事证,函送地检署侦办。★ 不良行为,请勿模仿!

四是兼顾交易效率。北京快3独胆计划考虑到非公开转让的组织和实施具有一定成本,故在单次非公开转让中,首发前股东单独或合计转让的股份数量应不低于公司股份总数的1%,保证非公开转让的市场效率。

分析人士认为,《实施细则》跳出了以往纠结于控制减持规模和节奏的窠臼,改变了以竞价交易为主的单一减持路径,创设了一条由市场化博弈为主的新道路,是对A股减持制度改革的大胆探索和尝试。《实施细则》构建的科创板非公开转让制度,有助于推动形成市场化定价约束机制,满足创新资本退出需求,并为股份减持引入增量资金。

按市场化原则设计价格形成机制

此外,《实施细则》还规定股东可以向科创公司现有其他股东配售其持有的首发前股份,其他股东可以根据出让方提供的价格和数量安排,自主决定是否参与配售。配售的主要目的,是保护现有股东的交易权,为首发前股份减持提供更多方式选择。

三是设定转让底价。北京快3是合法的吗为避免非公开转让出现极端价格,干扰二级市场正常交易,转让价格下限不得低于认购邀请书发送日前20个交易日公司股票交易均价的70%。

《实施细则》按照市场化原则设计了非公开转让的价格形成机制,重点是体现交易双方真实的价格预期,保证必要的交易效率,同时避免干扰二级市场稳定运行。一是市场自主组织。非公开转让主要由首发前股东委托的证券公司或其他主体等中介机构组织,首发前股东、机构投资者参与;市场主体自主完成转让委托、确定询价对象、发送认购邀请书、收集认购报价、确定转让结果及申报过户等环节。

二是价格充分博弈。北京快3网上投注平台机构投资者认购报价结束后,中介机构对有效认购进行累计统计,按照价格优先、数量优先、时间优先的原则确定转让价格,并初步确定受让方与转让数量。获配询价对象的最低报价为本次转让价格;认购不足的,可以按已经确定的转让价格追加认购。

引入非公开转让前期,在中国证监会指导下,针对科创公司的特点,《上海证券交易所科创板股票上市规则》在现有股份减持制度的基础上进行制度探索,明确科创公司股东除可以按照现行方式减持股份外,还可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份,具体转让的方式、程序、价格、比例以及后续转让等事项,由交易所另行规定,为制定《实施细则》提供了规则依据。已经正式实施的新证券法,也在交易所业务规则中对股东转让股份的相关事宜作出具体规定,给予了进一步确认和支持。本次发布的《实施细则》,对非公开转让和配售作出细化规定,是科创公司股东通过非公开转让和配售方式转让首发前股份的实施指引和操作规范。

二是满足创新资本退出需求。高科技企业发展的不确定性大,创新资本作为早期投资者,承担了较高的投资风险。为创新资本提供便捷、可预期的退出渠道,符合风险投资的运作规律,有利于提升创新资本循环利用效率。《实施细则》对于限售期届满后,股东通过非公开转让方式减持首发前股份,不再限制减持数量和持有时间,创投基金可以根据需要自主决定减持的时间、数量、比例。

此外,为防范短期套利,《实施细则》明确受让方通过非公开转让受让的股份,在受让后6个月内不得转让。

三是为股份减持引入增量资金。北京快3实时计划非公开转让发生在股东和专业机构投资者之间,认购资金主要来源于增量资金,有利于降低股份减持可能引发的流动性风险。同时,《实施细则》设计了多元化的机构投资者适格性安排,符合条件的公募基金、私募基金、保险基金都可以参与。这些机构投资者的持股目的、投资策略和持股期限各不相同,一定程度上可以缓解受让方后续趋同卖出、影响市场稳定等问题。

与此同时,为防范可能出现的“过桥”转让行为,保证非公开转让询价、定价的公允性和有效性,《实施细则》着力规范机构投资者独立性要求,禁止关联方参与非公开转让。即与拟出让股份的首发前股东、中介机构存在关联关系的机构投资者,不得参与非公开转让,避免转让双方通过关联方代持等方式,损害非公开转让的公平、公正及制度功能发挥。

上交所近日发布《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则(征求意见稿)》(以下简称《实施细则》),向市场公开征求意见。




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